【收盘播报】A股三大指数今日集体小幅收跌,两市合计成交7163亿元。行业板块多数收跌,券商板块领跌,医疗板块逆市走强。北向资金今日小幅净流入2.76亿元。




A股三大指数今日集体小幅收跌,两市合计成交7163亿元。行业板块多数收跌,券商板块领跌,医疗板块逆市走强。北向资金今日小幅净流入2.76亿元。(点击查看沪深港通资金流 )



具体来看,沪指收盘下跌0.61%,收报2961.52点;深成指下跌0.52%,收报11752.36点;创业板指下跌0.42%,收报2372.54点。

对于后市大盘走向,机构纷纭发表见解。

中信证券以为,海外风险扰动因素和国内资本市场都已经进入奥妙的平衡期,需亲密关注四大打破当前平衡的因素所引发的连锁反映。对于海外市场,当前流动性驱动的风险资产修复行情在削弱,但美联储看跌期权维护下暂时又能保持平衡。疫情二次爆发风险越来越高,同时中美博弈发生的扰动更加频繁。如果疫情重复开端影响投资者对于经济反转复苏节奏的预期,这两大外部因素都将诱发海外市场大幅动荡。对于国内市场,抱团股将逐步进入流动性的紧平衡状况,而7月又是二季度经济和半年报的验证期,基础面和流动性预期都将面临再平衡。经济短期的超预期恢复将转变当前各行业板块相对景气格式以及投资者对未来流动性的预期,而新发基金范围放缓则会导致前期抱团板块资金接力放缓,上举动力不足。这两大内部因素都会打破当前国内市场构造分化的格式。尽管内外部奥妙的平衡都有可能被打破,但三季度任何的调剂和构造松动,都是新的入场机会,也是下半年最佳的配置机会。展望7月,延续前期的主线配置(新旧基建和科技白马),并建议重点关注中报预告期享受高断定性溢价的花费和医药龙头。

海通证券剖析,比拟历史上年度行业涨跌幅的离散度,牛熊市差别小、震动市差别大,今年仅次于2010、2012、2017年。对照05年来前三轮牛市,19/1开端的这轮牛市行业涨跌幅离散度显明更大,参照历史,牛市有主线也会阶段性轮涨。美股如二次探底将拖累短期A股,但向下空间有限,下半年中枢将抬升,三季度聚焦科技、券商、汽车家电,四季度关注低估行业。

国泰君安指出,A股休市期间外盘下跌显明,尽管中概股相抗衡跌,但A股短期存调剂压力,海外疫情防控进展低于预期、宽松政策驱动已到强弩之末,以及A股供应压力加大、交易构造恶化这4大风险值得关注。盈利修复断定性增添、增量资金充分将使市场调剂空间非常有限,从增量资金属性、市场供需构造、流动性环境看,龙头白马占优的构造性特点将保持。建议关注券商、传媒(游戏、影视)、家电(白电、小家电)、电子(半导体、花费电子)、盘算机(信息安全、医疗IT)、军工(航空产业链、航天产业链)。

中信建投表现,从大类资产的层面上来看,6月30日二季度之前,央行都投放流动性辅助金融机构安稳跨季,债券市场阶段性利率上行将停止,进入高位震动状况。由于疫情的冲击,全球市场动荡加剧,预期股票市场可能会浮现出震动的态势,商品市场可能开端进入回调。如果疫情连续导致经济停顿,农产品可能会呈现价钱上涨,建议投资者关注。从股票市场来看,在风险不断凑集的情形下,7月市场将震动格式。经济复苏短期曲折,金融和周期由于低估值的特点,具备必定的防守属性。科技和花费估值程度较高,宏观方向上并不占优。如果从2020年下半年整体来看,经济波折复苏是主线,金融板块和周期板块驱动力更加显明,属于内需驱动的行业,同时还具备低估值优势,建议投资者逆市布局。

申万宏源研判,A股相对美股强势的逻辑依然存在,A股节后强势调剂是大概率。后续美国部分州可能调剂防疫策略,可能触发美股进一步调剂。全球风险资产抽象关联,美国调剂对A股风险偏好存在必定影响。但提醒,A股相对美股强势的逻辑依然存在,美股回调,A股可能是强势调剂:(1)防疫后果是区分全球重要市场中短期强弱的要害因素,毋庸置疑,中国更优的防疫后果将成为支持A股跑赢美股的要害。(2)前期中国在货币和财政政策尚相对抑制,稳增加政策的传导后果更优,空间更大。同时在海外疫情重复的情形下,国内货币政策坚持稳固的主要性晋升,短期“紧货币”的担心势必有所缓解。(3)国内经济恢复性增加中短期验证依然安全,构造性改良预期未到证伪时,国内基础面预期因海外疫情重复急转直下的概率并不大。重点关注三季度需求回补,“十四五”产业政策催化共振的外需科技(花费电子、新能源汽车、光伏);居民储蓄率晋升,花费空间打开受益的非凑集性可选花费(家电、汽车);基础面改良有望连续验证的新基建(5G、半导体装备和耗材、特高压、充电桩、信创)。

广发证券称,上周疫情重复带来海外股市调剂,在美联储扩表没有明白一阶导拐点时,美股难以呈现大的体系性风险,对A股的传导则弱化。金融条件宽松是A股的核心抵触,当前须要适度关注货币市场利率是否会连续上行。预计全球疫情重复会对经济复苏的节奏造成扰动,但全球主旋律依然是修复。贴现率下行驱动“金融供应侧慢牛”,A股处于盈利弱修复流动性保持宽松的权益友爱组合,建议应用国内外疫情重复带来的冲击配置“事迹修复弹性”。行业配置:(1)居民花费需求修复(休闲服务、百货、黄金珠宝);(2)出口修复(机械装备、白电、苹果链花费电子);(3)供应需求修复两重一新(建材/重卡、IDC/医疗信息化/新能源车)。

中金公司以为,端午假期期间,海外疫情反弹、外围市场较为波动,可能会对节后的A股市场情感发生必定短期影响。但综合来看,中国市场可能会持续表示出韧性,不宜对A股走势过度悲观。如下进展值得关注:1)中国疫情防控大幅领先外围市场;2)复工复产节奏虽然有所波动,但整体依然在深化;3)盈利增加预期在前期快速下调后有所修复;4)股市流动性整体依然相对有利。“新”为主线,“老”择机会。1)持续看好花费升级与产业升级大趋势,内需与新经济是主线,关注泛花费类的行业,除已经表示较好的食品饮料及医药外,关注家电、汽车及零部件、酒店旅游、轻工家居、传媒互联网等,以及先进制作,如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等;2)关注周期板块中的阶段性机遇,如券商、龙头地产等。

兴业证券建议,持续把握做多窗口,“蓝筹搭台,成长唱戏”延续着4月份以来的蜜月期。行业配置把握蓝筹搭台成长唱戏两个方向(家电/家居/医疗等 5G利用/信创/面板/半导体/新能源车等),以及受益于资本市场改造的券商。

方正证券断定,指数见顶前大金融还有最后一舞,在此之前市场都是花费和科技主导的构造性机遇为主。目前经济处于复苏的确认进程,政策的基调是稳中有进,不搞大水漫灌式的强刺激,这一步调将延续至经济确立复苏,因此,在此之前市场仍将延续花费和科技主导的构造性行情,全面牛市的概率不大。今年年底到明年年初大金融最后一舞对应指数的相对高点,但后续是如2013年或2019年的构造性行情还是如2018年的全面下跌,取决于经济周期的变更。当前金融“最后一舞”须要经济复苏重复确认,须要国内外经济修复形成共振,目前断定今年四季度或者明年一季度概率更高。从经济和流动性的关系来看,疫情之后经济将处于恢复期,直至潜在增速,在此之前流动性将连续坚持宽裕,收紧的可能性不大,由于疫情仍具有必定不断定性,存在二次甚至多次爆发的风险,经济恢复所需的时光被拉长,因此经济复苏须要重复确认,须要国内外经济修复形成共振,目前断定今年四季度或者明年一季度概率更高。

粤开证券指出,受美国部分州结束重启经济的影响,端午节A股休市期间,欧美股市普跌。A股在6月领涨全球,其韧性和独立性有望延续。国民币兑美元汇率的走稳,有利于跨境资本向新兴市场流动。我国对政策工具应用抑制、政策空间大,国民币资产存在升值动能。多重政策红利护航下,有望稳固市场预期,缓解个股在7月激增的解禁压力。创业板指强势突破了2016年的2300点邻近的高点区域,后续上涨的空间有望剑指2015年的平台区间。券商股是历年牛市的风向标,龙头品种更是要害标记。目前沪指面临3000点关口邻近,一旦券商股的行情确立,对于市场人气的带动将会有非常正面的信号意义,值得连续关注。配置方面建议关注:1、科创板及科技成长股。2、银行股有望迎来估值修复。


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